平潭发展000592连续二年净利润为负，为何没有被ST

黄亚东15997864455

根据深交所股票上市规则及平潭发展（000592）的财务经营状况，该公司连续两年净利润为负却未被实施ST（退市风险警示），主要原因可归纳为以下四方面：

📊 一、ST规则的多维度性：净利润非唯一标准
根据《深圳证券交易所股票上市规则》，对上市公司实施ST需综合多项指标，而非仅看净利润：
1. 持续经营能力评估  
   深交所要求同时满足“连续三年扣非净利润为负”且“营业收入低于3亿元”或“持续经营能力存在重大不确定性”等条件。平潭发展2023年总营收逾10亿元，2024年达15.63亿元，远超退市标准，证明其主业具备持续造血能力。
2. 财务健康度  
   公司2023年期末净资产超20亿元，2024年为18.87亿元，远高于“净资产为负”的退市红线。每股净资产虽阶段性低于1元，但整体净资产规模仍显著达标。

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💼 二、亏损原因：非主业经营问题，具有临时性
公司明确解释亏损主要源于非经常性损失，而非主业恶化：
- 2023年亏损：受地产项目子公司诉讼及资产减值拖累，但林木业主绩回升。
- 2024年亏损：因计提地产项目延期违约金及应收款项/商誉减值准备，传统林木业务仍保持稳健。
  深交所在审核ST时，会区分经常性主业亏损与一次性非经常损失，后者不直接触发ST。

⚖️ 三、分红豁免：历史亏损弥补的合规性
针对新“国九条”对分红不足公司可能实施ST的担忧，公司说明：
- 法律豁免分红义务：因2008年重组前遗留巨额亏损，按《公司法》规定，利润需优先弥补历史亏损，目前未达分红条件。
- 未来分红计划：公司计划利用资本公积金（余额充足）弥补亏损，待新《公司法》细则落地后推进分红。

🔍 四、监管审核：交易所综合判断经营实质
深交所在ST决策中注重企业持续经营潜力：
- 公司多次强调主业稳健（林木业业绩回升），且营收/净资产规模强劲，不符合“持续经营能力存疑”的ST前提。
- 2025年5月最新公告重申：“目前不存在触发退市风险警示情形”，监管未提出异议。

💎 关键财务数据对比（近两年）
| 指标         | 2023年       | 2024年       | ST触发阈值   |
|------------------|------------------|------------------|------------------|
| 总营收       | >10亿元          | 15.63亿元        | <3亿元 💥         |
| 期末净资产   | >20亿元          | 18.87亿元        | <0（负资产）💥    |
| 扣非净利润   | 负（临时性损失） | 负（减值计提）   | 连续三年为负 💥    |
| 分红能力     | 豁免（弥补亏损） | 豁免（弥补亏损） | 未分红+盈利不足💥 |

> 💡 注：ST需同时满足多项严苛条件（如“连续三年扣非净利润为负+营收不足3亿元”），平潭发展仅触及“净利润为负”，其他核心指标均远高于警戒线。

💎 总结
平潭发展未被ST的核心原因在于：亏损源于非主业的一次性事件，而营收规模、净资产实力及主业经营韧性均符合监管要求。只要公司保持年营收超3亿元、净资产为正且主业无实质恶化，即使短期净利润为负，亦不触发ST。截至2025年5月，公司仍持续公开强调无退市风险。投资者需关注其地产减值问题的出清进度及分红政策落地情况。